恒指1月份以升10.61%完結，組合由於未有太大比重內銀股、石油股，而且受新奧及威高拖累，表現落後，1月份只升4.75%。
1月份買賣如下:
買入及增持: ASM太平洋、利邦、保利協鑫、太古地產、國指put
沽出及減持: 港華燃氣、中信証券、恒指put、中國燃氣、ASM太平洋、周大福、百麗、匯豐台灣ETF、金鷹、友邦、德昌電機、創科、保利協鑫
截至1月31日首5大比重股份:
新奧能源12.6%->11.6%
周期股組合13.3%->10.6%
中信証券10.8%->10.0%
威高9.4%->9.4%
金鷹8.3%->5.8%
*周期股組合包括理文集團、唐宮、ASM太平洋、創科
組合點評:重倉股新奧反彈一下又下跌，組合同時止蝕了百麗，並將資金換入友邦。由於出口工業股已累積一定升幅，故沽出了德昌及減持創科，以降低比重。投資工業股表現非常好，可惜組合又犯上了持股不足之弊，未能勇敢買入。同樣的事情亦出現在太古地產上。
由於要縮減持股數量，所以1月份是沽多買少，現時手頭現金約20%。組合正等候機會吸納值得長線吸納的股份。同時小心有估值過高股份風險的股票。
From 《第一財經日報》
目前有個別多晶硅公司在醞釀將每公斤25美元至30美元的多晶硅產品價格提到30美元以上。
第一財經日報1月11日報導，兩個月以來多晶硅價格沒有出現明顯的大漲大跌，但如今已有多晶硅公司希望通過提高售價來自救。而下游硅片企業的態度則是“不買賬”。
昨天，一家硅片上市企業管理層向《第一財經日報》記者透露，目前有個別多晶硅公司確實在醞釀將每公斤25美元至30美元的多晶硅產品價格提到30美元以上。
多晶硅價格從2008年2月的475美元/公斤，一落千丈到如今的“地板價”。其中，2011年的行情也令人大跌眼鏡，從70美元/公斤的高點跌落了一半以上。由於銷售價格已跌破了一些公司34美元/公斤左右的制造成本，有不少企業已經停產。
長城證券近日的公開報告也指出，多晶硅原材料受國際市場價格上調影響國內個別企業試水提價，報價由每公斤人民幣200元上漲10%。但報告指出，多晶硅價格的短期上漲并無實質意義，根本原因還是成本仍高於市場價格，大部分廠商都處於停產檢修狀態，所以目前多晶硅現貨市場基本處於冰凍期。
據公開消息，中國有色金屬工業協會硅業協會上月統計，包括天威保變（600550.SH）、樂山電力（600644.SH）以及川投能源（600674.SH）等相繼傳出了停產或者減產消息。近期，浙江當地一家名為“協成硅業”的公司也被媒體爆出將進入破產清算階段，折射出了多晶硅行業的慘淡運營狀況。
“目前，在運作的不過5~6家多晶硅公司，幾十家公司已停產。當然數量雖然少，也占國內多晶硅需求的70%以上。”保利協鑫（03800.HK）一位高層也指出。
不過，進入今年1月以來，一些多晶硅公司開始和下游硅片企業談提價的事情。
前述硅片企業管理層說到，這種提議實際上并沒有得到硅片等下游企業的響應。“原因很簡單，我們可以從世界各地去購買廉價的多晶硅產品。既能與海外公司簽訂長期框架性協議并按月拿貨，也可以在現貨市場上獲得非常廉價的多晶硅。”
而上述保利協鑫高層也指出，正如該同行所言，現在盡管多晶硅價格保持了穩定，但市場需求并沒有想象中那么大。
“有些多晶硅公司之所以能提價，還在於他們看到去年9至12月的銷量有所穩定——德國的光伏安裝量一下子爆發出來了，特別是（去年）11月和12月，有3.5G瓦的安裝量，而整個德國的2011年全部安裝量也不過是7.5G瓦左右。”保利協鑫該高層指出，“不要忘記的是，海外多晶硅企業的總體成本要低於中國公司，所以他們可以直接向中國公司賣貨；其次，由於德國市場去年底突然爆發，因而很有可能今年一季度的光伏銷量反而會呈現下滑趨勢。那么，硅片企業如果在此時接受多晶硅企業的提價，一旦需求真的大幅下滑，結果就是硅片企業需要承擔這些跌價損失。所以，保利協鑫暫時不會調價，而且也在觀望后市發展。”
長城證券的報告指出，近期部分硅片廠表示將在農歷春節后調漲價格，以便保證企業盈利，不過是否能夠提價還得視市場環境而定。
另外，一篇文章
保利協鑫执行董事兼首席财务官汤以铭预计，2011年保利协鑫多晶硅成本为每公斤22.5美元，冀2012年年底能下降至每公斤20美元，硅片成本则希望由2011年底每瓦0.27美元下降至0.2美元。他又估计，整体光伏市况将在2012年6月起好转。
